O governo manteve seu objetivo de retornar a um superávit até o EF29; Mas o caminho do déficit aumentou materialmente. As previsões de crescimento foram rebaixadas no horizonte previsto. A emissão de curto prazo aparou, mas empréstimos total sobre o horizonte previsto revisado pela NZD 4bn. O orçamento pouco faz para mudar as perspectivas de política monetária de curto prazo, os economistas da Standard Chartered Bader Al Sarraf e o relatório Nicholas Chia.
Margens ficando mais apertadas
“O orçamento da Nova Zelândia 2025 atingiu um tom de restrição de curto prazo, reduzindo o subsídio operacional para o NZD 1,3 bilhão-o mais baixo em mais de uma década-mantendo os gastos de capital constante em NZD 4 bilhões. Apesar disso, um cenário de crescimento mais fraco e um dos novos anos de retenção de que o TENDOUN OUTRONDENTE OURMENTO A REPORNADOR DO FIGO A NO MUNDO A NO MUNDO A NO MUNDO A NO MUNDO A NO MUNDO A NO MUNDO A NO MUNDO A NO MUNDO A NO MUNDO A NO MUNDO A NO CRESCIMENTO A NO MUNDO A NO MUNDO A NO CRESCIMENTO DA FIGA ALENTENDO DO FECAL ALGUNSAIS. 2029), embora um déficit de 12,1 bilhões de dólares (2,6% do PIB) ainda esteja previsto para o EF26-em torno de NZD 1,6 bilhão mais amplo do que o projetado na atualização econômica e fiscal de 2024 de dezembro (HyEFU).
“Embora a emissão de títulos para o FY25 e o FY26 tenha sido cortada pelo NZD 4 bilhões, isso foi compensado por aumentos nos últimos anos-incluindo uma elevação do NZD 6 bilhões no EF29. No geral, a emissão bruta de Restrovs em quatro anos, apesar do Banco de Remotos de NZD, no NZD, a partir de 75 bbn (42% do GDP). O programa de compra de ativos em larga escala da Zealand (RBNZ) (LSAP) foi lançado e os custos de serviço da dívida aumentam “.
“Na política monetária, acreditamos que é improvável que o orçamento 2025 altere o caminho de curto prazo da RBNZ. Para o RBNZ, achamos que a mensagem é clara: embora a política fiscal apóie a desinflação, a política monetária permanecerá a âncora primária, principalmente como riscos globais e pressões de médio prazo permitirem”.
