No último de uma série de dramas de fusão transfronteiriça, o BPCE da França está adquirindo uma participação de 75% no Novo Banco de Portugal da empresa de private equity dos EUA Lone Star.
A oferta valoriza o credor em € 6,4 bilhões, fazendo do acordo uma das maiores transações bancárias da Europa nos últimos anos. Também reflete uma onda recente de interesse de consolidação no setor.
A transação deve fechar na primeira metade de 2026, sujeita às aprovações necessárias de reguladores e acionistas.
“Essa transação aprimora nossa capacidade de atender famílias e empresas portuguesas, aprofunda nosso compromisso com a economia nacional e assegura um futuro a longo prazo baseado em força, confiança e ambição compartilhada”, disse Mark Bourke, CEO do Novo Banco.
Novo Banco foi criado em 2014 pelo Banco Central português como o “Bom Banco” esculpido no Banco Espírito Santo. Bes foi um dos credores mais antigos e proeminentes de Portugal antes de seu fracasso durante a crise financeira da zona do euro.
Em 2017, após mais de dois anos de tentativas fracassadas do governo português de privatizar o Novo Banco, a Lone Star adquiriu uma participação de 75% ao injetar 1 bilhão de euros em capital.
Os 25% restantes permaneceram sob o controle do fundo de resolução português e do estado, como ainda é o caso hoje.
Os anos seguintes à aquisição foram complicados para a Lone Star. Novo Banco lidou com pesadas perdas legadas de empréstimos ruins, que comprometiam a posição financeira do credor. Mas em 2021, o banco virou uma esquina, registrando seus primeiros lucros.
Desde então, o credor se construiu como um dos principais jogadores no cenário financeiro português. De acordo com o relatório de ganhos do primeiro trimestre do Novo Banco, o credor detinha € 43,72 bilhões em ativos líquidos e registrou um retorno sobre o patrimônio tangível de 21,7%.
O BPCE já iniciou conversas com as autoridades portuguesas sobre a possível compra da participação restante de 25%, o que significa que o acordo poderia eventualmente evoluir para a propriedade total.
Por enquanto, no entanto, o banco francês ainda está diversificando sua pegada geográfica, entrando em um segundo mercado de varejo principal na Europa.
Também aumenta sua exposição a empréstimos de taxa variável, que são mais comuns em Portugal do que na França.
Uma oferta concorrente foi considerada do CAIXABANK da Espanha, que já possui o BPI do credor português, mas o governo português tinha dúvidas sobre o aumento da influência espanhola em seu setor bancário doméstico.
O acordo entre BPCE e Lone Star vem no contexto de uma tendência mais ampla de fusões bancárias transfronteiriças.
Após anos de atividade de fusão moderada após a crise financeira de 2008, instituições como Unicredit, BBVA e parlamentares da Itália estão buscando ativamente estratégias de expansão.
Ao mesmo tempo, os governos estão gradualmente recuando dos bancos anteriormente nacionalizados, abrindo a porta para mais propriedade privada.
Exemplos disso incluem o prédio da Unicredit no Commerzbank da Alemanha, com a propriedade agora quase 30%e sua propriedade parcial do Alpha Bank da Grécia (20%), juntamente com a aquisição de gerentes de investimentos da AXA pela BNP Paribas.
Uma saga de fusão em andamento também está se desenrolando na Espanha, onde o segundo maior banco do país, o BBVA, lançou uma oferta pública hostil para adquirir seu rival Banco Sabadell.
